“太监”是中国投行的老祖宗
太监和投行，这两个风马牛不相及的事物，却要被我硬生生地扯到一起，走过路过的朋友，您要是觉得我在胡言乱语，尽可大骂楼主脑残；您要是觉得还有那么一丁点道理，在下则欢迎您留言分享。
暑假即将结束，在宏源证券投行并购部实习也有一个半月了，自己对企业的并购重组也有了初步的认识，当然肯定还非常浅薄，今天看了一整天的并购案例，看得我头晕，于是乎心血来潮，自个儿虚构了一个小故事用以分析投行在目前中国资本市场非常普遍的一种并购方式——借壳上市中所扮演的角色。时间仓促，故事编的肯定有很多漏洞，不过相信您看完这个故事就会明白本文的题目是啥意思了。采用故事加附注的形式，一方面可以增加日志的趣味性，另一方面也便于非金融专业的同学的阅读和理解。
三阿哥纳妾
时间： 清 朝——天朝 地点： 京 城——北京 人物： 李公公——投行 皇 帝——证监会 三阿哥——上市公司 宋二爷——非上市公司 宋小小——拟注入的资产
第一章
宋二爷是京城一家大钱庄的老板，不过虽然家财万贯，但在京城却没有什么靠山，经常被太子党敲诈勒索，二爷无可奈何，只能忍辱负重。宋家有一女，名叫小小，年方十八，生得是国色天香。宋二爷探知皇上最疼爱的三阿哥风流成性，顿生一计，欲将女儿献于三阿哥为妾，借机攀附皇亲国戚。 （某家非上市公司拥有一块优质资产，公司控股股东希望能够把这块资产注入到“壳“公司中，通过借壳实现上市，从而能够利用资本市场获得更丰厚的利润）
于是二爷找到了皇上身边的大红人——太监李公公，向其透露献女之意，李公公闻之大悦，暗自寻思：“这真是天上掉下的大馅饼，咱家这回又可以发一笔大财了，嘿嘿嘿”。 （非上市公司找到了熟悉证监会法律法规以及借壳上市实务操作的投行，聘其担任并购重组财务顾问；本故事中的投行正愁没处拉项目，结果项目自己找上门儿来了，于是喜出望外。）
李：这真是你的千金？ 宋：小小确实是在下的女儿。 （拟注入资产的产权必须明晰）
李：把女儿献给三阿哥，二爷你做得了主么？ 宋：家里我说了算，别人不敢有反对意见。 （注入资产必须要经过拥有资产的股东的同意）
李：你女儿可有与他人的婚约？ 宋：没有。 （拟注入资产的抵押、负债情况调查）
李：你女儿身体情况如何？ 宋：身体很健康，完好无损。 李：你女儿平时都喜欢吃哪些东西？ 宋：蔬菜、水果。 李：你女儿的身高臂展体重腰围胸围？ 宋：…… （对拟注入资产的初步尽职调查）
李：OK，这事儿就包在咱家身上了，咱家即刻入宫面见圣上，二爷就等好消息吧！ 宋：公公辛苦了，（拿出一千两银子）这是一点小意思，请您先收下，事成之后，必有重金相赠！（李公公眼放金光，嘴流口水，收下银子扬长而去）。
第二章
李公公入宫后向三阿哥禀明此事，三阿哥狂喜，立刻开始无尽的遐想……不过阿哥纳妾之事必须经过皇上同意才行，三阿哥心急如焚，赠与李公公百两黄金，催促其赶紧将此事禀报给皇阿玛，并为其说情。 （上市公司进行重大资产重组必须经过证监会并购重组委员会的批准）
皇上闻之，面无表情，拖着下巴陷入沉思 （李公公心想：皇上这是在想什么呢？莫非…难道…或许…）
帝：小李子，你确定此女生真有国色天香之貌？ 李：启奏陛下，奴才亲眼见过此女，确实倾国倾城。 （证监会审核标准之一：资产是否优质。为了保护上市公司的利益，证监会希望注入上市公司的资产应该是优质的资产，能够给上市公司股东带来好处）
帝：小李子，你觉得三阿哥纳此等美人为妾，是否会因此沉迷美色，荒废学业？ 李：启奏陛下，奴才认为三阿哥胸怀大志，必能做到张弛有度，不会沉迷美色，荒废学业。 （证监会审核标准之二：注入资产是否会对上市公司主营业务产生不利影响）
帝：小李子，朕听说民间美女一般都与江湖大侠有一腿，你确定那些江湖人士不会进宫劫亲？ 李：启奏陛下，奴才已经派人把他们都干掉了！请陛下放心。 （证监会审核标准之三：注入的资产是否具有独立性。如果资产不独立，则一旦上市以后就容易受那些非独立因素影响，优质资产可能瞬间变成劣质资产，从而损害上市公司利益）
帝：小李子，根据太医的检查，此女身体状况如何啊，生育能力如何？能活到几岁啊？ 李：启奏陛下，王太医说了，此女身体极佳，必能为陛下生下n多个健康可爱的皇孙baby！ （证监会审核标准之四：注入的资产的盈利能力以及可持续经营能力。证监会希望注入的资产能够为上市公司带来可持续的盈利，而不仅仅是短期的收益）
……
问罢，皇上龙颜大悦，随即召满朝文武商议此事，大臣们齐呼：陛下圣明！次日，颁布圣旨，准许三阿哥纳宋小小为妾，并命令李公公协助三阿哥，筹备婚礼。婚后，由李公公负责监督三阿哥的学习生活。 （证监会并购重组委召开会议通过了此次并购重组方案，即“过会”成功。投行在公司上市后根据证监会的要求，需要提供持续督导服务）
此消息一出，三阿哥、宋二爷大悦，加赠黄金白两赐予李公公，李公公更是心花怒放！此后，宋二爷的钱庄日日门庭若市……
第三章
一年后…… 三阿哥身体虚弱，久治不愈而亡； 某大侠轻功盖世，夜闯紫禁城，“劫”小小而去，从此销声匿迹； 李公公受钱二爷和四阿哥之托，说服皇上允许四阿哥纳钱二爷之小女为妾。 ……
（完）
中国的整个资本市场都牢牢掌控在国家这台大机器手中，而公司上市的行政审批制度也让原本只是负责监管市场，规范秩序的证监会拥有了强大的权力，它的地位至高无上，俨然就是资本市场的皇帝，而各个券商投行们就好比是那些争宠的公公们，时时刻刻在揣摩皇上的心思。上市公司（尤其是国企）则像皇亲国戚一般，可以恣意妄为，随意搜刮百姓。紫禁城外的商人们看着城内的皇亲国戚作威作福，真是又羡慕又恨又嫉妒，于是千方百计地讨好公公，赐以重金以攀附权贵，而等到自己也成为了城中的一员，他们也开始到处圈钱，搜刮散户。这就是眼下中国资本市场的真实写照，而投行则在其中扮演了最关键的角色！
在中国，要想在投行这个圈子里混，看来还真得向老祖宗好好学学为人处世之道！
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发表于 2019-7-30 14:59
发表于 2021-7-21 05:51